El BCRA frenó sus compras de dólares tras 27 jornadas consecutivas y amplió su margen de cobertura cambiaria

• El BCRA terminó la jornada con saldo neutro y puso fin a una racha de 27 días consecutivos de compras.
• La autoridad monetaria acumula USD 14.176 millones adquiridos durante 2026 y ya superó ampliamente su meta anual de USD 10.000 millones.
• El feriado en Estados Unidos redujo fuertemente la liquidez y llevó el volumen negociado en el mercado contado a unos USD 299,8 millones.
• El dólar mayorista cerró en $1.511,50, con una suba diaria de 0,2% y un incremento de 3,9% en lo que va del año.
• Las reservas brutas finalizaron en USD 50.733 millones y permanecieron por encima de los USD 50.000 millones.
• El nuevo canje entre el Tesoro y el BCRA, por hasta USD 2.000 millones, amplió la capacidad de la autoridad monetaria para ofrecer cobertura cambiaria sin utilizar reservas.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) cerró este lunes con saldo neutro en el mercado de cambios y puso fin a una racha de 27 jornadas consecutivas con compras de divisas. La decisión se produjo en una rueda marcada por una fuerte reducción de la liquidez debido al feriado en los Estados Unidos, que limitó la operatoria internacional y redujo considerablemente el volumen negociado en la plaza local.

Con la interrupción de sus compras, la autoridad monetaria registró apenas la tercera jornada del año en la que no intervino con adquisiciones netas de dólares. A pesar de esta pausa, el acumulado desde el comienzo de la cuarta fase del programa monetario, en enero de 2026, asciende a USD 14.176 millones. El monto supera ampliamente la meta anual de USD 10.000 millones establecida para las compras oficiales y mantiene abierta la posibilidad de que el organismo alcance los USD 16.000 millones antes de finalizar el año.

La menor intervención estuvo directamente relacionada con las condiciones particulares de la rueda. En el segmento de contado se negociaron alrededor de USD 299,8 millones, menos de la mitad del volumen habitual registrado durante la semana anterior. La ausencia de operaciones en los mercados estadounidenses redujo la disponibilidad de liquidez externa y llevó al BCRA a mantener una posición neutral.

En ese contexto, el dólar mayorista avanzó $3,50 y cerró a $1.511,50, con una suba diaria del 0,2%. En septiembre acumula un incremento de $3, mientras que desde comienzos de 2026 la cotización mayorista registra un avance de $56,50, equivalente al 3,9%.

Al mismo tiempo, el techo de las bandas cambiarias fue elevado hasta $1.889,06. De esta manera, el tipo de cambio mayorista terminó la jornada $377,56, aproximadamente un 25%, por debajo del límite superior establecido para la flotación.

La evolución de las compras oficiales también muestra una desaceleración durante los últimos meses. En agosto, el BCRA incorporó USD 768 millones, el menor registro mensual de 2026. En julio había comprado USD 2.162 millones; en junio, USD 1.418 millones; en mayo, USD 2.596 millones; en abril, USD 2.769 millones; en marzo, USD 1.671 millones; en febrero, USD 1.557 millones y en enero, USD 1.158 millones.

El menor ritmo de acumulación respondió a una combinación de factores, entre ellos una mayor demanda de divisas y una oferta más acotada en el mercado. Esto redujo las oportunidades para que la autoridad monetaria continuara adquiriendo dólares al ritmo observado durante buena parte del primer semestre.

Por otra parte, las reservas internacionales brutas finalizaron la jornada en USD 50.733 millones, con una disminución intradiaria de USD 23 millones. Pese a esa baja, el stock se mantuvo por encima de los USD 50.000 millones y volvió a acercarse a los niveles máximos registrados durante la actual administración.

A esta estrategia se sumó un nuevo canje de deuda entre el Tesoro y el BCRA, acordado el 4 de septiembre y liquidado este lunes. La operación permite que la autoridad monetaria incorpore letras vinculadas a la evolución del dólar por hasta USD 2.000 millones, fortaleciendo su capacidad para ofrecer cobertura cambiaria sin utilizar directamente las reservas internacionales.

Como parte del intercambio, el BCRA entregó LECAP S30O6, con vencimiento el 30 de octubre de 2026, y recibió las LELINK D30S6 y D30O6, vinculadas al comportamiento del tipo de cambio y con vencimientos en septiembre y octubre de este año.

La operación modifica la composición de los activos del Central y le otorga una herramienta adicional para intervenir en los mercados financieros. En lugar de contar únicamente con instrumentos en pesos a tasa fija, la entidad suma títulos cuyo valor evoluciona de acuerdo con el dólar oficial.

Para el Tesoro, en tanto, el canje reemplaza compromisos asociados a una tasa fija por obligaciones expuestas a la evolución cambiaria. La estrategia replica una operación similar realizada en julio, también con un límite de USD 2.000 millones, y amplía la disponibilidad de instrumentos dollar-linked que el BCRA puede utilizar para atender episodios de presión sobre el mercado cambiario.