La inflación se aceleró al 2,2% en octubre y acumuló un 26,3% en los primeros diez meses del año

• La inflación mensual alcanzó el 2,2% en octubre y aceleró respecto de septiembre
• El acumulado de 2026 llegó al 26,3% y la variación interanual fue del 33,1%
• La inflación núcleo registró un incremento del 1,5%, el menor desde julio de 2025
• Los precios estacionales aumentaron 5,5% y los regulados avanzaron 2,9%
• Vivienda y servicios encabezaron las subas por las modificaciones tarifarias del gas
• Las proyecciones privadas estiman una inflación anual del 30,4% para 2026

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en octubre un incremento del 2,2%, lo que representó una aceleración de 0,3 puntos porcentuales respecto de septiembre, cuando había alcanzado el 1,9%. De esta manera, la inflación acumulada durante los primeros diez meses de 2026 llegó al 26,3%, mientras que la variación interanual se ubicó en el 33,1%.

El resultado volvió a poner en evidencia las dificultades para sostener una desaceleración continua de los precios, en un contexto en el que las expectativas del mercado apuntaban a un registro más cercano al 2%. Las estimaciones privadas habían proyectado variaciones de entre el 1,8% y el 2,1%, por lo que el dato oficial terminó ubicándose por encima de buena parte de los pronósticos.

El comportamiento de los distintos componentes del índice mostró diferencias significativas. La inflación núcleo, que excluye los precios estacionales y regulados, avanzó apenas un 1,5%, impulsada principalmente por los aumentos en alquileres y restaurantes. Se trató de una de las referencias que el Gobierno destacó al analizar el resultado general.

Por su parte, los precios estacionales experimentaron un incremento del 5,5%, con fuertes subas en verduras, tubérculos y legumbres. Los regulados, en tanto, aumentaron un 2,9%, fundamentalmente por los ajustes en las tarifas de gas y los combustibles para vehículos.

Entre las divisiones que conforman el indicador, Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles encabezó los aumentos, con una variación del 4,2%. La actualización de las tarifas de gas tuvo una incidencia determinante en ese resultado. Recreación y cultura ocupó el segundo lugar, con una suba del 3,3%.

En contraste, Bebidas alcohólicas y tabaco presentó el menor incremento mensual, con un 0,8%, mientras que Educación registró una variación del 1,3%.

Alimentos y bebidas no alcohólicas fue uno de los principales factores de presión sobre el índice en Cuyo, el Gran Buenos Aires, el Noreste, el Noroeste y la región Pampeana. Los aumentos en verduras, tubérculos, legumbres, pan y cereales explicaron buena parte de la incidencia de ese rubro. En la Patagonia, en cambio, el mayor impacto provino de los gastos vinculados con la vivienda, especialmente por las modificaciones en las tarifas del gas y los alquileres.

El ministro de Economía, Luis Caputo, puso el foco en el comportamiento de la inflación núcleo y sostuvo que su variación mensual fue la más baja desde julio de 2025. También señaló que, con excepción de aquel mes, no se observaba un registro tan reducido desde enero de 2018. Según destacó, la media móvil de tres meses de ese componente también alcanzó su menor nivel desde entonces.

Caputo atribuyó parte del resultado general a las modificaciones introducidas en el Régimen de Zona Fría, que tuvieron repercusión sobre la división de vivienda y servicios.

En ese sentido, el organismo estadístico explicó que los aumentos en electricidad, gas y otros combustibles se verificaron en prácticamente todas las regiones, con excepción del Noreste. Entre los factores que incidieron mencionó los cambios tarifarios, las modificaciones en los bloques de consumo subsidiado y la revisión del régimen de beneficios para las denominadas Zonas Frías.

La Resolución 299/2026 estableció una bonificación del 50% sobre el cargo variable del gas para usuarios de la Patagonia y de La Pampa, mientras que dispuso un descuento del 20% para hogares de la Zona Fría ampliada. Sin embargo, este último beneficio quedó limitado a los consumos base de determinados usuarios incorporados al sistema de Subsidios Energéticos Focalizados, sin incluir los cargos fijos ni los consumos excedentes.

El cambio redujo el alcance efectivo del subsidio respecto del esquema anterior, que contemplaba una bonificación sobre la tarifa completa. La excepción regional fue el Noreste, donde la evolución del indicador estuvo condicionada por una reducción de la tarifa eléctrica en Chaco. Una disposición provincial suspendió los aumentos previstos y restableció los valores vigentes en julio de 2026.

El resultado de octubre también se conoció después de que la inflación porteña marcara un 1,9%. En esa jurisdicción, el acumulado de los primeros diez meses llegó al 26,1% y la variación interanual alcanzó el 32,5%. Vivienda, alimentos, salud y restaurantes concentraron buena parte de la suba.

Para los próximos meses, las proyecciones del mercado anticipan una inflación del 1,7% en noviembre y del 1,8% en diciembre. La mediana de las estimaciones para todo 2026 se ubicó en el 30,4%.

El registro nacional de octubre deja así un escenario de desaceleración todavía irregular: mientras la inflación núcleo mostró una variación más moderada, los componentes estacionales y los servicios regulados ejercieron una presión considerable sobre el índice general. La evolución de esos rubros será determinante para establecer si el Gobierno consigue retomar una trayectoria descendente durante el cierre del año.