Objetivo, la brecha: la mirada de los economistas sobre los nuevos anuncios para el dólar

Distintos economistas se expresaron respecto al anuncio que realizó el presidente Javier Milei con cambios clave en el mercado oficial del dólar, y más allá de cierta incertidumbre señalaron que el objetivo central del Gobierno será atacar la brecha cambiaria, que hoy está en torno al 60%.

Uno de los que salió a opinar es Fausto Spotorno, recientemente alejado del equipo de asesores económicos del Presidente. "¿Se viene el cierre de brecha cambiaria? Se está preparando el terreno para salir del cepo y normalizar la economía. Porque es intervenir la brecha cambiaria", dijo en redes sociales.

"El objetivo de mantener la brecha cambiaria controlada en torno al 50% por sobre el de acumulación de reservas internacionales y el de hacer los deberes con el FMI. No es una decisión menor. Veremos como sale", Claudio Caprarulo, de la consultora Analytica.

Por su parte, Christian Buteler añadió en X: "Lejos de ir en busca de un tipo de cambio libre cada vez se interviene más, dado que ahora el BCRA pasa a VENDER dólares en el CCL (altamente criticado, y con razón, durante la gestión anterior) Por qué no correrse directamente y dejar que el precio se determine x oferta/demanda".

Daniel Osinaga, en la misma red social escribió: "Velados los que compraron dólares. Qué pasa con las Reservas? En mi opinión ya tienen cerrada guita grande de afuera que viene. Sino, no te animas a hacer ese anuncio".

Para Gustavo Neffa "esto cambia las cosas. Caputo anunciando que la emisión d espesos para la compra de dólares (la verdadera explicación de por qué sube la base monetaria) se neutralizará con venta de dólares en el mercado de dólar implícito CCL. Apuntando a bajar la brecha".

En tanto, Salvador Vitelli, de Romano Group, opinó: "Eso apunta contra la brecha, pero al mismo tiempo que esta se vaya reduciendo, la compra neta tiende a cero, sacando al BCRA del mercado de cambios".

"Si el objetivo de acumulación de reservas pierde prioridad y además BCRA va a vender en la brecha El mercado de bonos no lo tomará bien el lunes", pronosticó por su parte el analista Amical Collante.

Fernando Marull, consultor en FMyA sintetizó: "El BCRA comprará en Mulc y venderá en el CCL. ¿Con qué bonos?".

Por su parte, Alejandro Cacace, secretario parlamentario del bloque radical, remarcó cuatro ejes: "La esterilización sirve para sostener el tipo de cambio fijo y contener la inflación. Debilita la acumulación de reservas y refuerza la necesidad del cepo para sostenerse", resumió en los primeros dos.

Y finalizó: "Los tipos de cambio diferenciales perjudican a los exportadores: les pagan poco por lo que liquidan y ya están afectados por las retenciones. Encarece el acceso al dólar para los importadores, dificultando la compra de insumos".

Ramiro Castiñeira, el director de la consultora Econometría, tomo la misma dirección y resumió: "El crecimiento económico (la economía ya tocó piso), el repunte del crédito privado, las inversiones que lleguen con el RIGI y el blanqueo, aumentarán la demanda de pesos y la única fuente será la liquidez, hoy en pasivos públicos"

"La demanda de pesos aumentará por estos factores, sumado al colapso de la inflación. Sin nueva oferta de pesos (emisión cero), la liquidez paulatinamente se transformará en demanda genuina de pesos. El sector privado si quiere pesos, venderá las LEFI al Estado. Al reducirse el excedente de pesos en la economía, llegará un punto en que los controles cambiarios ya no serán necesarios y Argentina recuperará la libertad cambiaria que siempre pierde cuando gobierna el kirchnerismo, entre tantas otras libertades económicas", subrayó.

Los anuncios de Javier Milei para el mercado oficial

El presidente Javier Milei avanza con la fase dos de su plan económico, con medidas que busquen mantener bajo control la base monetaria, en el marco de la estrategia de reducir la inflación. De manera sorpresiva, este sábado por la mañana anunció un cambio en las operaciones en dólar en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC).

Desde EEUU, Milei explicó que este lunes comenzará un nuevo esquema monetario en busca de alcanzar "emisión cero total".

Explicó que los pesos emitidos por compra de dólares en MULC serán "esterilizados" vendiendo dólares en el mercado. De esta forma, sostuvo, se cerrará "el grifo" de pesos a partir de la venta de divisas en el frente externo. De esta forma, no se emitirán pesos para cubrir esas operaciones.

En una entrevista con LN+, el Presidente explicó: "Pasar de exceso de oferta cero a emisión cero implica cortar también la emisión por compra de dólares. Compramos dólares e inyectamos pesos y lo que hacemos esterilizar los pesos colocando dólares en el mercado y de esa manera nos aseguramos que la cantidad de dinero quede constante. Quiere decir que de acá en adelante la base monetaria en Argentina no crece más".

La medida debería tener impacto sobre la cotización del dólar contado con liquidación, y el Gobierno envía una nueva señal al mercado para descartar una devaluación. Oficialmente, la estrategia es mantener el crawling peg al 2%, y llevar a que converja con la inflación, que aún está por encima del 4%.

Minutos después, el ministro de Economía, Luis Caputo, dio precisiones en X: "A partir de ahora la cantidad de dinero queda igual o se reduce (si el Banco Central vendiera dólares en el Mulc). Es decir, si el Bcra comprara dólares en el Mulc, la emisión de pesos equivalente será esterilizada con la venta de dólares equivalentes en el mercado de contado con liquidación. Está profundización de la política monetaria que comienza pasado mañana, contribuirá a profundizar el proceso de desinflación".

Asimismo, Milei aseguró que el miércoles estará resulta la cuestión de los "puts". Se trata de derivados financieros que el Banco Central ofreció a las entidades financieras para incentivarlas a comprar deuda en pesos del sector público. De esta manera, las entidades financieras tienen asegurado un precio y liquidez si necesitan deshacerse de los títulos.

Con información de www.ambito.com