La inflación mayorista se aceleró al 3,2% en septiembre y alcanzó su nivel más alto en cinco meses

• La inflación mayorista aumentó un 3,2% en septiembre, su mayor avance en cinco meses.
• El IPIM acumuló una suba del 22,8% en los primeros nueve meses de 2026.
• El petróleo crudo y el gas aumentaron un 15% mensual y un 67,7% interanual.
• Los productos importados subieron apenas un 0,4% durante septiembre.
• El índice de precios básicos del productor avanzó un 3,8% mensual.
• El costo de la construcción en el Gran Buenos Aires aumentó un 1,5%, por debajo de la inflación minorista.

Los precios mayoristas volvieron a mostrar una aceleración en septiembre, impulsados principalmente por el encarecimiento del petróleo crudo y el gas, en un contexto de recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente. El índice de precios internos al por mayor (IPIM) registró un incremento del 3,2%, el mayor en cinco meses, mientras que el costo de la construcción en el Gran Buenos Aires avanzó a un ritmo más moderado, del 1,5%.

De acuerdo con los datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), el indicador mayorista acumuló una suba del 22,8% entre enero y septiembre y registró un incremento interanual del 29,2%. La evolución mensual estuvo marcada por el comportamiento de los productos nacionales, cuyos precios aumentaron un 3,4%, frente al avance del 0,4% correspondiente a los bienes importados.

Dentro de los productos nacionales, el petróleo crudo y el gas tuvieron un papel determinante, con un incremento del 15% durante septiembre. La variación prácticamente duplicó el avance del mes anterior y reflejó el impacto de las tensiones internacionales sobre los mercados energéticos. En la comparación interanual, este rubro acumuló un aumento del 67,7%.

La presión sobre los precios estuvo vinculada con la escalada de la guerra en Medio Oriente y las dificultades en torno al estrecho de Ormuz, después de las fallidas negociaciones entre Irán y Estados Unidos. En ese escenario, el precio internacional del crudo Brent volvió a superar los 100 dólares por barril, un movimiento que repercutió sobre los valores mayoristas de la energía.

Otros sectores también contribuyeron al incremento del índice. Los productos agropecuarios subieron un 2,6% mensual, mientras que los refinados del petróleo registraron un aumento del 2,2%. En alimentos y bebidas, la variación fue del 1,7%, y en los productos textiles alcanzó el 3,5%. Por su parte, los manufacturados avanzaron un 1,9%.

La energía eléctrica mostró una de las subas más importantes entre los rubros destacados, con un incremento del 4,1% en septiembre. De esta manera, acumuló un aumento del 54,5% en los primeros nueve meses del año, una variación considerablemente superior a la registrada por el índice mayorista general.

En contraste, los productos importados tuvieron un comportamiento más moderado. Sus precios avanzaron apenas un 0,4% durante septiembre, aunque en la comparación interanual acumularon un incremento del 11,8%. La diferencia entre ambos componentes refleja que, durante el período analizado, la mayor presión sobre los precios mayoristas provino de la producción nacional y, especialmente, de determinados insumos energéticos.

Los indicadores básicos también registraron aumentos superiores al 3% mensual. El índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB), que excluye el efecto de los impuestos incluidos en el IPIM, subió un 3,4% en septiembre. En los primeros nueve meses acumuló un avance del 22,2%, mientras que su variación interanual llegó al 28,1%.

A su vez, el índice de precios básicos del productor (IPP), que mide los valores percibidos por los productores locales y excluye los bienes importados, registró un incremento mensual del 3,8%. La suba acumulada entre enero y septiembre alcanzó el 22,7%, con una variación interanual del 29,5%.

En la composición del IPP se destacó el comportamiento de los productos primarios, que aumentaron un 7,9% durante septiembre. Los manufacturados, en cambio, avanzaron un 2,1%, mientras que la energía eléctrica registró una suba del 4,1%.

El panorama fue diferente en la construcción. El índice del costo de la construcción (ICC) en el Gran Buenos Aires aumentó un 1,5% en septiembre, por debajo de la inflación minorista del 1,9% registrada durante el mismo mes. El resultado respondió a incrementos del 1,3% en materiales, del 1,6% en mano de obra y del 1,5% en gastos generales.

Los datos muestran una aceleración de los precios mayoristas vinculada, en buena medida, con el encarecimiento de la energía y de los productos primarios. Mientras los indicadores básicos reflejaron subas mensuales de entre el 3,4% y el 3,8%, el costo de la construcción mantuvo una variación inferior a la inflación general. La evolución de los mercados energéticos internacionales será uno de los factores relevantes para observar el comportamiento de los precios en los próximos meses.