Plazos fijos en recuperación: crecen los depósitos, pero las tasas aún pierden frente a la inflación

• Los plazos fijos tradicionales crecieron 1,9% real en febrero y acumulan una suba interanual del 31,1%.
• Las tasas que pagan los bancos se estabilizaron, pero continúan por debajo del nivel de inflación esperado.
• La Tasa Nominal Anual promedio ronda el 25%, equivalente a un rendimiento mensual cercano al 2,08%.
• Los plazos fijos precancelables se desplomaron: cayeron casi 49% en el mes y 91% en un año.
• Instrumentos del mercado de capitales, como Lecaps y bonos ajustados por inflación, ofrecen rendimientos reales más atractivos.
• Pese a la rentabilidad negativa, los depósitos siguen creciendo por la preferencia de muchos ahorristas por opciones simples y conservadoras.

Los plazos fijos tradicionales volvieron a mostrar señales de crecimiento durante febrero, en un escenario en el que muchos ahorristas continúan buscando refugio para sus pesos dentro del sistema bancario. Sin embargo, pese a la recuperación en los volúmenes de depósitos, las tasas de interés que ofrecen las entidades financieras siguen ubicándose por debajo del ritmo de la inflación, lo que implica que el rendimiento real de estos instrumentos permanece en terreno negativo.

De acuerdo con los datos del sistema financiero, los depósitos a plazo registraron durante febrero un aumento del 1,9% en términos reales. En la comparación interanual, el crecimiento es aún más marcado: los plazos fijos acumulan una expansión del 31,1% respecto del mismo mes del año pasado. El dato refleja que, aun cuando existen alternativas más rentables en el mercado de capitales, los depósitos bancarios siguen siendo una de las herramientas de ahorro más elegidas por quienes priorizan la simplicidad y la previsibilidad.

El panorama es muy diferente para los plazos fijos precancelables, un instrumento que había ganado protagonismo en otros momentos de volatilidad financiera. Durante febrero, este tipo de colocaciones sufrió una fuerte retracción: registraron una caída del 48,9% mensual en términos reales y, si se observa el último año, el retroceso alcanza el 91%. La caída sugiere que los ahorristas se inclinan cada vez menos por esta modalidad, posiblemente por la escasa diferencia de rendimiento frente a los depósitos tradicionales.

En paralelo, las tasas que pagan los bancos parecen haber encontrado cierta estabilidad después de varios meses de ajustes. Tras la recuperación registrada a comienzos del verano, los rendimientos ofrecidos por las entidades financieras se mantuvieron durante febrero en niveles similares a los de enero. Aun así, los analistas advierten que esa estabilización no alcanza para compensar la aceleración inflacionaria que se registró en los últimos meses.

Actualmente, las entidades con mayor volumen de depósitos ofrecen tasas cercanas al 25% de Tasa Nominal Anual para los plazos fijos tradicionales. Ese rendimiento equivale aproximadamente a una Tasa Efectiva Mensual de 2,08%, cifra que queda por debajo de las expectativas de inflación del mercado para febrero, que se ubican en torno al 2,5% mensual. En otras palabras, quienes optan por este instrumento siguen perdiendo poder adquisitivo en términos reales.

Entre los principales bancos del sistema, los rendimientos presentan algunas diferencias. El Banco Nación y el Banco Provincia ofrecen actualmente una tasa del 25% anual, mientras que el Banco Ciudad, el Banco Santander y el Banco Galicia se ubican en torno al 23%. El BBVA paga cerca del 24%, el ICBC alrededor del 23,5% y el Banco Credicoop cerca del 22%. En el extremo superior aparece el Banco Macro, que ofrece una tasa cercana al 27% anual.

Algunas entidades realizaron ajustes graduales en las últimas semanas. El Banco Nación, por ejemplo, comenzó el año con una tasa del 23% y luego la elevó hasta el 25%, en un intento por mantener la competitividad frente a otros instrumentos de ahorro en pesos.

A pesar de esas mejoras, los plazos fijos enfrentan una competencia cada vez más fuerte dentro del propio mercado financiero. Instrumentos como las letras del Tesoro de corto plazo o los bonos ajustados por inflación ofrecen actualmente rendimientos reales más atractivos, lo que atrae a inversores con mayor conocimiento del mercado.

Sin embargo, el crecimiento de los depósitos sugiere que el plazo fijo conserva un rol relevante dentro de las decisiones de ahorro. Su simplicidad operativa, la garantía del sistema bancario y el perfil conservador que caracteriza a muchos ahorristas siguen sosteniendo la demanda.

En ese contexto, el principal desafío para este instrumento continúa siendo el mismo: recuperar tasas que logren, al menos, empatarle a la inflación. Mientras eso no ocurra, el plazo fijo seguirá creciendo como refugio de corto plazo, pero sin convertirse en una verdadera herramienta de preservación del valor del dinero.