Impacto global, efectos locales: el conflicto en Medio Oriente sacude al petróleo y complica al campo argentino

Un nuevo informe de Moody’s Local encendió señales de alerta sobre las consecuencias que la escalada del conflicto en Medio Oriente ya está generando en la economía argentina. El análisis advierte impactos concretos —y desiguales— en sectores clave como la energía y el agro.

Según la calificadora, las tensiones geopolíticas provocaron disrupciones en la logística internacional y una menor expectativa de oferta, factores que empujaron al alza los precios de la energía y de los fertilizantes. Este escenario abre oportunidades para los productores de petróleo, pero presiona los costos y márgenes del sector agrícola.

El informe señala que el contexto internacional favorece especialmente a los exportadores de crudo, que se benefician de precios más altos, mientras que el campo enfrenta un escenario más ajustado por el encarecimiento de insumos. Aun así, parte de ese impacto negativo podría amortiguarse con subas moderadas en los precios internacionales de los granos.

Desde Moody’s Local remarcaron que la incertidumbre global mantendrá una alta volatilidad en los precios al menos durante 2026 y 2027. En ese marco, el petróleo Brent superó los 100 dólares por barril —cuando antes del conflicto rondaba los 70— y el gas natural licuado pasó de 10 a más de 16 dólares por millón de BTU.

Uno de los focos críticos es el Estrecho de Ormuz, por donde circula cerca del 20% del comercio mundial de crudo y GNL. Las dificultades en esa ruta y los daños a infraestructura energética redujeron las proyecciones de oferta global y profundizaron la volatilidad del mercado.

Ganadores y perdedores

En este contexto, los productores de petróleo aparecen como los principales beneficiados. La suba del crudo mejora márgenes, fortalece el flujo de caja y podría sostener los niveles de inversión, especialmente en proyectos vinculados al shale y la exportación.

Sin embargo, el efecto no es homogéneo dentro del sector energético. Las empresas de refinación y comercialización podrían ver deteriorados sus márgenes si no logran trasladar completamente el aumento de costos a los precios finales.

Del otro lado, el agro enfrenta mayores dificultades. El incremento del precio de la urea —principal fertilizante nitrogenado— es uno de los factores más relevantes. A marzo de 2026, el insumo se ubicó en torno a los 620 dólares por tonelada, con una suba cercana al 30% en pocas semanas.

Este encarecimiento impacta de lleno en los costos de producción de cara a la próxima campaña fina. Si bien los precios de los granos muestran cierta recuperación —con la soja subiendo un 8% y el trigo un 12% respecto del promedio de 2025—, no alcanza para neutralizar completamente la presión sobre la rentabilidad.

Un escenario abierto

El informe también proyecta que el resultado final dependerá de factores locales, como la evolución climática y los niveles de producción, tras dos campañas afectadas por bajos rindes.

En cuanto a los distribuidores de insumos agrícolas, el impacto sería más acotado, ya que la dinámica de ventas al contado les permite trasladar rápidamente los aumentos de costos sin comprometer significativamente su capital de trabajo.

De todos modos, Moody’s Local advierte que el actual escenario responde a un shock geopolítico que podría revertirse. En caso de una rápida desescalada del conflicto, los precios del petróleo podrían retroceder a una franja de entre 70 y 80 dólares por barril durante 2026.

Mientras tanto, la economía argentina queda expuesta —una vez más— a los vaivenes del tablero internacional, donde cada movimiento redefine ganadores y perdedores puertas adentro.