Broda advirtió que la falta de crédito y el dólar barato aceleran el cierre de empresas

• Miguel Ángel Broda advirtió que la falta de crédito impide que algunas empresas se adapten a la apertura económica.
• El economista cuestionó el uso del dólar como ancla inflacionaria por su impacto sobre la competitividad industrial.
• Reclamó mayor acumulación de reservas y una flexibilización cambiaria para mejorar las condiciones de competencia.
• Propuso priorizar las reformas tributaria y logística antes de esperar resultados de los cambios laborales.
• Criticó la ausencia de un programa formal de estabilización y la persistencia de la inflación mensual cercana al 3%.
• Advirtió que la falta de reactivación y el dogmatismo económico pueden poner en riesgo la continuidad del modelo en 2027.

El economista Miguel Ángel Broda cuestionó la implementación del programa económico de Javier Milei y alertó sobre las dificultades que enfrentan las empresas para adaptarse a la apertura comercial en un contexto de escaso crédito y un tipo de cambio que, según su análisis, reduce la competitividad. Aunque reconoció avances en el cambio de modelo y en la prevención de una crisis macroeconómica, advirtió que los errores de ejecución pueden comprometer la recuperación, deteriorar el humor social y poner en riesgo la continuidad política del oficialismo.

“De cada 10 empresas que cierran, 5 son al cuete”, afirmó Broda al describir el impacto de la transición económica sobre el entramado productivo. El economista sostuvo que algunas compañías podrían reconvertirse para competir en el nuevo escenario, pero carecen de financiamiento para afrontar ese proceso. Como ejemplo, explicó que pasar de fabricar autopartes a convertirse en proveedor de una petrolera requiere inversiones y tiempo.

En ese contexto, señaló al tipo de cambio como uno de los obstáculos centrales. Según su planteo, utilizar el dólar como ancla para desacelerar la inflación provoca una apreciación del peso que dificulta la competencia de los productores locales. A ese problema sumó la presión de los productos chinos y cuestionó la falta de medidas antidumping y de controles suficientes contra el contrabando.

Broda consideró que la apertura económica es necesaria para modificar la estructura productiva, pero advirtió que debe estar acompañada por condiciones que permitan la adaptación de las empresas. “Hay que hacer cambios para salir de la decadencia, pero darles a las empresas tiempo y herramientas para adaptarse. Parte de los cierres se podría evitar”, sostuvo.

El economista también reclamó una mayor acumulación de reservas internacionales y planteó que el Gobierno deberá flexibilizar parcialmente el tipo de cambio. Al referirse a una cotización de $1.750 como ejemplo, argumentó que la inflación podría erosionar parte de la mejora cambiaria, pero consideró que ese efecto no justifica mantener el dólar fijo en términos nominales.

Pese a sus críticas, Broda reconoció que Milei impulsó una transformación relevante del modelo económico y logró evitar una crisis derivada de los desequilibrios heredados. Sin embargo, diferenció esos avances de los problemas que observa en la ejecución del programa. “Mi impresión es que la continuidad del modelo exige pragmatismo y algunas violaciones a la rigurosidad desregulatoria”, afirmó.

Entre los errores que identificó, ubicó en primer lugar las inconsistencias entre la apertura comercial y el uso del tipo de cambio como instrumento para contener los precios. A su entender, la economía necesita un dólar que permita competir a la producción nacional y no uno que agrave las dificultades de las empresas. También advirtió que la transformación del país demandará varios mandatos presidenciales con respaldo electoral, mientras que el costo actual para las pequeñas y medianas empresas resulta especialmente difícil de soportar.

El segundo problema, según Broda, es el orden en que se implementan las reformas. Propuso priorizar cambios tributarios y mejoras logísticas para reducir costos y elevar la competitividad. En ese marco, cuestionó que una reforma laboral pueda generar nuevas contrataciones en medio de la recesión: sin ventas ni recuperación de la actividad, sostuvo, las empresas no tendrán incentivos para incorporar personal. Además, señaló que la eliminación de impuestos distorsivos, como Ingresos Brutos, requiere compensar la recaudación mediante una economía más dinámica.

Como tercer punto, cuestionó la ausencia de un programa formal de estabilización. Broda señaló que la inflación se mantiene cerca del 3% mensual desde hace 14 meses y contrastó ese comportamiento con el de los países vecinos, donde la variación de precios anual se ubica entre el 4% y el 5%. Según su evaluación, la persistencia de la inercia y la indexación impide consolidar una desinflación más profunda, pese a que los programas de estabilización exitosos pueden contribuir a reactivar la economía y mejorar las expectativas sociales.

El cuarto cuestionamiento estuvo dirigido a la política monetaria y al funcionamiento del Estado. Broda rechazó que la corrida cambiaria del año pasado pueda explicarse únicamente por factores políticos opositores y señaló el aumento del 40% de la base monetaria entre marzo y julio, junto con las posteriores exigencias de encajes, como elementos que contribuyeron a elevar las tasas de interés y la volatilidad financiera.

También advirtió que reducir el tamaño del Estado no equivale a reformarlo y defendió la necesidad de mantener regulaciones en ámbitos como el sistema financiero. En su diagnóstico, el dogmatismo puede conducir a decisiones equivocadas y obstaculizar la recuperación.

Finalmente, alertó que, sin una reactivación que mejore el humor social, Milei podría enfrentar dificultades para conseguir la reelección en 2027 e incluso abrir la puerta a un cambio de régimen. Aunque mantiene su valoración positiva sobre la orientación general del Gobierno, Broda reconoció que hoy considera menos probable que la Argentina consiga consolidarse como un país normal bajo la actual administración.