Explosión exportadora del agro en el primer semestre: récord histórico antes del regreso de las retenciones

• Récord exportador del agro: El campo argentino tuvo su mejor primer semestre histórico, con 64,5 Mt y u$s20.726 millones declarados.
• Avalancha pre-retenciones: Casi la mitad se exportó en junio, anticipándose al regreso del 33% de retenciones a la soja.
• Complejo soja clave: Representó el 44% del total, con récords en poroto, harina y aceite.
• Liderazgo empresarial: Cargill, Viterra, COFCO y LDC encabezaron el ranking exportador.
• Desplome post-junio: Desde el 1° de julio, las ventas externas se desplomaron y el mercado se paralizó.
• Lección fiscal: El esquema de retenciones diferenciales funcionó a corto plazo, pero sin incentivos sostenibles.
• Panorama incierto: El segundo semestre se presenta con menor dinamismo, incertidumbre y baja rentabilidad.

El campo argentino cerró el mejor primer semestre exportador de su historia, con 64,5 millones de toneladas declaradas y un ingreso estimado de u$s20.726 millones, según datos de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR). El hito fue impulsado principalmente por una avalancha de ventas en junio, justo antes del regreso de las retenciones plenas a la soja y sus derivados.

Avalancha de ventas por la vuelta de las retenciones

La decisión oficial de restablecer, a partir del 1.º de julio, la alícuota del 33% a la soja y sus subproductos generó un anticipo masivo de operaciones. Solo en junio se concentró casi la mitad del volumen total del semestre. El complejo soja aportó el 44% de todas las declaraciones, con marcas récord: 5,8 Mt de porotos, 5,6 Mt de harina y 1,1 Mt de aceite.

Pese a que los precios internacionales fueron entre 8% y 10% más bajos que en 2023, el complejo logró ingresos por u$s12.885 millones, el mejor arranque de año desde que hay registros.

Las empresas que lideraron el ranking exportador

Entre las grandes protagonistas se ubicó Cargill, que encabezó el listado con 9,6 millones de toneladas, seguida por Viterra (8,1 Mt), COFCO (7,4 Mt) y LDC (7,2 Mt). Cada una dominó un segmento específico del mercado:

• Cargill lideró en maíz (4,5 Mt)
• Viterra fue primera en aceite y subproductos de soja
• ADM Agro se destacó en porotos de soja y trigo

Incluso rubros menos tradicionales como el sorgo, el girasol o la cebada mostraron dinamismo, con participación de empresas como Quilmes, ACA y COFCO.

Después del boom: desplome y parálisis

Pero el impulso tuvo corta vida. Desde el 1.º de julio, con el regreso de las retenciones, las ventas externas se desplomaron. Las declaraciones diarias pasaron de 560.000 toneladas a apenas 120.000. El precio FOB de la soja cayó un 7,6%, y las decisiones comerciales se frenaron. “El productor no entrega y la industria se queda sin materia prima”, advierten en la BCR.

En el caso del maíz, donde el impacto fiscal fue menor, la caída fue más moderada. El precio FOB bajó de u$s173 a u$s168 y se mantienen ventas diarias por encima de las 100.000 toneladas.

Lecciones de un esquema de corto plazo

Para los analistas, el esquema de retenciones diferenciales fue eficaz a corto plazo, pero dejó en evidencia el peso decisivo de la política tributaria en las decisiones del sector. El alivio impositivo aceleró la liquidación y generó más de u$s5.000 millones en junio, pero su final borró cualquier incentivo a continuar el ritmo.

Un segundo semestre sin viento a favor

Aunque aún queda por cosechar parte del maíz tardío y se acerca la trilla de trigo, el panorama del segundo semestre luce más desafiante. Con mayor incertidumbre, menos rentabilidad y pocas señales claras desde el Gobierno, el agro encara la segunda mitad del año sin el envión que marcó el primer semestre.