Los fondos CER lideran el rendimiento de los FCI y ganan terreno entre los ahorristas

• Los fondos comunes de inversión en pesos administran alrededor de $70 billones y representan más del 62% de la industria.
• Los fondos CER se consolidaron entre las estrategias de mejor rendimiento durante 2026.
• El Consultatio One Ahorro B alcanzó una rentabilidad cercana al 31% desde enero hasta fines de agosto.
• Los fondos CER acumularon 26,5%, por encima del 19,3% de inflación acumulada durante el período.
• Los money market continúan concentrando cerca del 75% del patrimonio administrado en pesos.
• Los fondos en pesos de mayor duración mostraron mejores resultados que las alternativas en dólares, que registraron rendimientos cercanos al 10%.

La industria de los fondos comunes de inversión (FCI) mantiene una tendencia de crecimiento sostenido y, en lo que va de 2026, las alternativas en pesos vinculadas a la inflación se consolidaron entre las opciones de mejor desempeño para los ahorristas. Dentro de ese universo, los fondos ajustados por CER lograron rendimientos superiores a la inflación acumulada y se ubicaron por encima de otras estrategias tradicionales.

De acuerdo con las últimas estimaciones relevadas, los fondos en pesos administran actualmente unos $70 billones, cifra que representa algo más del 62% del patrimonio total de la industria. Durante el año, estos instrumentos recibieron cerca de $12 billones en suscripciones netas, es decir, descontando los rescates realizados por los inversores. Ese flujo explica una parte importante del crecimiento registrado por el segmento.

Dentro de las distintas categorías, los fondos money market continúan concentrando la mayor parte de los recursos. Los fondos clásicos y dinámicos reúnen aproximadamente el 75% del patrimonio administrado en pesos y captaron unos $7,1 billones durante 2026.

En segundo lugar aparecen los fondos T+1, que representan cerca del 13% del patrimonio en pesos, seguidos por las estrategias de renta fija discrecional, con el 6,7%. Más atrás se ubican los fondos CER, con aproximadamente el 4%, y aquellos vinculados a Lecaps, que representan alrededor del 1,5%.

Sin embargo, la distribución del patrimonio no coincide necesariamente con el ranking de rentabilidad. Las estrategias de mayor duración y exposición a instrumentos en pesos fueron las que mostraron los mejores resultados en el período analizado.

Entre los fondos money market, el Ciclo Nova Ahorro Plus, administrado por Ciclo Nova Asset Management, registró una mejora cercana al 19% desde enero hasta fines de agosto. En el segmento de renta fija tradicional en pesos, el Galileo Ahorro B, de Delta Asset Management, alcanzó un rendimiento próximo al 25%.

El mejor desempeño correspondió, sin embargo, a un fondo ajustado por CER. El Consultatio One Ahorro B, gestionado por One618, acumuló alrededor de un 31% de rendimiento en pesos desde comienzos del año, ubicándose entre las alternativas más rentables del mercado.

La evolución de los fondos CER responde tanto al comportamiento de los activos que integran sus carteras como al flujo de dinero que reciben. Las suscripciones netas permiten ampliar el patrimonio administrado y, al mismo tiempo, reflejan el interés de los inversores por contar con instrumentos que ofrezcan cobertura frente a la evolución de los precios.

En este escenario, el rendimiento de las estrategias en pesos con mayor duración comenzó a marcar una diferencia frente a otras alternativas. Los fondos CER acumularon aproximadamente 26,5% en el año, mientras que los fondos de renta fija discrecional alcanzaron 21,4% y los T+1 llegaron al 20,2%.

Estos resultados se ubicaron por encima de una inflación acumulada estimada en 19,3% para el mismo período. La diferencia implica que determinadas estrategias en pesos no sólo permitieron preservar el poder adquisitivo de los ahorros, sino que también generaron un rendimiento real positivo.

El contraste también aparece frente a los fondos denominados en dólares, cuyo rendimiento rondó el 10% durante el período analizado. La evolución de las distintas alternativas muestra que la conveniencia relativa de cada instrumento depende del escenario de inflación, tasas de interés y tipo de cambio, además del horizonte de inversión de cada ahorrista.

En el segmento dollar linked, diseñado para acompañar la evolución del tipo de cambio, el fondo MAF Renta Fija Cobertura B, administrado por Mariva Asset Management, fue el de mayor rendimiento, con una suba cercana al 15% en pesos.

La combinación entre crecimiento patrimonial, ingreso de nuevos capitales y buenos rendimientos está modificando el mapa de la industria. Aunque los money market continúan siendo ampliamente dominantes por volumen, las estrategias CER y otros fondos de renta fija comenzaron a destacarse por su capacidad para superar la inflación.

El comportamiento del mercado refleja, además, una mayor búsqueda de instrumentos capaces de ofrecer cobertura y rendimiento en pesos en un contexto donde las expectativas de inflación se mantienen relativamente estables y los inversores evalúan distintas alternativas para proteger sus ahorros.