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Estiman que se gastaron US$700 millones para controlar al dólar blue, pero la brecha solo bajó un 10%

ECONOMÍA 17/05/2023 Agencia 24 Noticias Agencia 24 Noticias

Desde el 25 de abril, el ministerio de Economía decidió que el Banco Central (BCRA) empezaría a usar parte de sus reservas para intervenir en el mercado financiero y tratar de controlar la cotización del dólar Mep y el contado con liquidación. Analistas privados estiman que ya gastaron unos US$700 millones en esa operatoria.

La decisión llegó en un día de récords para los tipos de cambio alternativos. Ese día, el dólar blue escaló hasta los $495 y la brecha con el oficial mayorista superó el 124%. Este miércoles, el tipo de cambio informal cotizó $487, un 110,2% más que el oficial. Tras el sacrificio de reservas, la brecha solo se redujo un 11%.

Por su parte, en aquel momento el dólar Mep había tocado un máximo de $471,69 (con una brecha de 113,56%) y el contado con liquidación llegó a un pico de $483,08 (y estiró a 118,1% la distancia con el tipo de cambio oficial). Este miércoles, la brecha con el dólar Mep se mueve en torno al 92,4% (18% menos que en los máximos) y con el contado con liquidación está en 108,4% (8% por debajo del momento récord).

Luego de que Sergio Massa tomara la decisión de usar las magras reservas del BCRA para intervenir en el mercado y reducir la brecha cambiaria, las cotizaciones bajaron ligeramente, aunque quedaron moviéndose por encima de los valores que se manejaban a principios de abril.

El dólar blue, por caso, había arrancado el cuarto mes del año en torno a los $397 y luego de llegar a máximos bajó hasta $467. Sin embargo, la baja duró apenas algunas ruedas y en los últimos días la cotización paralela retomó la tendencia alcista. Este martes, el billete paralelo cerró a $488 y ya está más cerca de los máximos históricos que de los mínimos que se registraron en las últimas semanas.

Cuántas reservas se perdieron por intervenir en la brecha
Con pocos dólares en sus arcas, el BCRA empezó a intervenir a fin de abril mediante la compra de bonos en dólares. Según estimó la consultora Equilibra, se gastaron US$136 millones en las primeras cuatro ruedas de esta operatoria, con el objetivo de reducir la brecha cambiaria. Luego, el Gobierno hizo varios ajustes al cepo cambiario para disminuir la demanda y, así, gastar menos reservas.

De todos modos, con una estimación que definen como aproximada -sobre todo por los últimos días- en la consultora conjeturan que hasta el último martes se habían utilizado US$750 millones.

Otro economista que pidió no ser nombrado estimó un gasto promedio diario de hasta US$49 millones. Como resultado, en las 15 ruedas transcurridas hasta este martes, el monto total habría sido de US$735 millones. Algo más optimista, el economista Fernando Marull, socio de FM&A, calculó que se gastaron hasta US$400 millones para este fin.

Se trata de cálculos estimativos porque ni el Ministerio de Economía ni el BCRA publican los números de la intervención cambiaria en el mercado financiero. Sin embargo, fuentes del Gobierno minimizaron el impacto de esta operatoria en las reservas del BCRA.

Los datos oficiales, no obstante, permiten inferir un número similar. Entre el 25 de abril y el 11 de mayo (último dato disponible), las reservas brutas cayeron US$2938 millones (con los datos provisorios al 16 de mayo, la sangría se extiende a US$3200 millones).

Al mirar la variación de los factores de explicación de las reservas, se observa que US$641 millones se fueron en ese período por el rubro “otros”, que incluye a todas las operaciones cambiarias salvo la compraventa de dividas en el mercado libre de cambios, las transacciones con organismos internacionales o el sector público y los encajes bancarios provenientes de los depósitos en dólares.

Como resultado, las reservas netas entraron en terreno negativo por US$1000 millones desde fines del mes pasado. Esto significa que los dólares que el BCRA está usando para intervenir en el Mep y el contado con liquidación no son propios, sino que provienen de préstamos o de los encajes bancarios del sector público.

La intervención con reservas en el mercado financiero estaba prohibida en el acuerdo con el FMI. Sin embargo, ante la escalada de fines de abril, el ministro Sergio Massa tomó la decisión de ignorar ese compromiso y se lo comunicó al organismo al que, ahora, también le pide adelantar los desembolsos.

No fue la primera vez que incumplió algo que se había pactado con el organismo multilateral; por el contrario, tampoco logró el objetivo de acumulación de reservas y de reducción del financiamiento monetario al Tesoro para el primer semestre del año.

Con informacion de Todo Noticias, sobre una nota de Melina Manfredi.

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