Importaciones, futuros y ahora, liquidación de bonos: qué se sabe del “Yuan MEP”

Con las reservas netas negativas y sin acuerdo firme con el FMI, el Gobierno toma todos los caminos que puede para cuidar los pocos dólares que tiene disponibles. Por eso impulsa la realización de diferentes operaciones en yuanes.

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Luego de la renovación y ampliación del swap con China, la Argentina dispone de 130.000 millones de yuanes que integran las reservas brutas (aunque no las netas por la dificultad que tienen para convertirse rápidamente a dólares).

En ese contexto, el Gobierno ya impulsó el pago de importaciones con yuanes y los contratos a futuro sobre esa moneda, para ofrecer cobertura cambiaria a los importadores y exportadores que operen en esa moneda. Ahora, la Comisión Nacional de Valores (CNV) avanzó un paso más en ese camino y habilitó la posibilidad de liquidar en yuanes los bonos operados en moneda extranjera.

Cuáles son los beneficios de liquidar bonos en yuanes
La medida se publicó este viernes en el Boletín Oficial y el organismo controlador del mercado emitió un comunicado en el que explicó los beneficios de la medida.

Contribuye a que los participantes del mercado de capitales argentino puedan operar distintos instrumentos financieros denominados en yuanes en forma conjunta y obtengan productos financieros sintéticos, aislando y delimitando los riesgos a los que desean exponerse.
Favorece el aporte de garantías al mercado de futuros de yuanes con valores negociables, con cotización en esa moneda, entre otros beneficios. Se trata del depósito (en efectivo o en especie) que quienes operan en el mercado de futuros deben hacer para asegurar que tienen patrimonio para responder a eventuales pérdidas.

Cómo funcionará el “yuan MEP”
Las dudas con respecto a la normativa surgen por el lado de la implementación que, en principio, requerirá una adaptación de los sistemas del mercado. En el Gobierno confían en que eso se haga rápidamente y que en las próximas semanas esté lista la operatoria.

Sin embargo, según pudo saber TN, en los próximos días habrá reuniones entre los jugadores del mercado en las que tratarán de definir el alcance y cómo llevar adelante la puesta en marcha, teniendo en cuenta las regulaciones cambiarias vigentes.

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En principio, la idea del Gobierno sería que parte de lo operado en “dólar MEP” pase a negociarse en “yuan Mep” a partir de este cambio normativo. Si así fuera, para cerrar la operación tendría que haber alguien interesado en vender un bono a cambio de moneda china y, como su contraparte, algún jugador que tenga yuanes para pagar ese título.

Hasta ahora, el único organismo que tiene yuanes -más allá de algún banco- es el Banco Central (BCRA), por lo que podría usarlos para comprar títulos públicos. Hoy, la entidad hace una operación similar, con dólares, en la que gasta divisas para intentar contener la cotización del dólar financiero.

Por otra parte, la resolución publicada por CNV no da precisiones sobre dos puntos clave. Por un lado, cómo será el mecanismo para realizar la conversión a yuanes de bonos que originalmente están denominados en dólares. Por otro, cuál será el tipo de cambio aplicable. Con este panorama, en el mercado estiman que habrá una demora de varias semanas antes de que poder empezar con la nueva operatoria.

Con informacion de Todo Noticias.